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Moisés Romero.

LAS VACAS SAGRADAS YA NO SON INTOCABLES. DISPARAN CONTRA TODO LO QUE SE MUEVE

Moisés Romero

Repaso notas de hace algún tiempo y me detengo en ésta, la de las vacas sagradas. Éste era el lid: “En las dos últimas semanas se ha abierto la veda de las OPA en los valores líderes del mercado. Las vacas sagradas ya no pacen tranquilas. Los grandes estrategas prestan atención a todo lo que sucede en los mercados internacionales. Hay referencias de peso en OPA lanzadas sobre grandes corporaciones, sobre conglomerados industriales. Lo que vuelve a suceder en el sector del metal es el ejemplo de cómo el dinero fácil, aún muy barato en la zona euro, en Japón y en China, permite apalancamientos históricos. Una suerte de opamanía a lo grande, champán para todos, sacude los principales mercados de valores del mundo. Aquí, en un mercado más provinciano, brillan los sables al sol. Altadis e Iberia ya están en liza. Iberdrola, Unión Fenosa, Repsol, Gas Natural y otros pueden seguir el mismo camino...”

“...Con estos mimbres y la agitación constante de un viento cargado de OPA y de operaciones especiales es muy difícil tumbar los índices, como mies madura. Hay en el cruce de posiciones actual, no obstante, importantes diferencias respecto a ciclos anteriores. Por ejemplo, el papel de la especulación más ruidosa y dinámica. Ésta suele beber en las aguas de los valores con precios bajos, que no significa que estén baratos. Aborrece los grandes títulos. Por eso, la Bolsa actual parece aburrida a primera vista. Está, sin embargo, más divertida que nunca...”

“...Además, las firmas de Bolsa no se cansan de echar gasolina al fuego respecto a los valores susceptibles de ser opados o de protagonizar operaciones corporativas de largo alcance. Hace unas semanas los analistas del gran banco de inversión UBS lanzaban señales inequívocas al mercado sobre valores susceptibles de ser opados (Logista, Uralita...). a continuación siguieron otros mensajes en la misma dirección de la mano de los expertos de Deutsche Bank, entidad que suele estar muy al tanto de los acontecimientos de últimas hora...”

“...Ahora llegan los augurio de los analistas del broker francés Oddo Securities, que identifica en el mercado español a tres posibles candidatos como posibles grandes presas en el mercado actual, además de Iberia y Altadis, inmersas actualmente en un proceso que podría acabar con la compra de ambas. Los analistas de esta firma de Bolsa citan a la energética Gas Natural, la constructora FCC y la petrolera Repsol...”

...PERO UN AÑO DESPUÉS, es decir, ahora, la situación es la contraria Reflexiono sobre este hecho y cada vez estoy más convencido de que la Bolsa global es perversa por definición y que la posibilidad de arruinarte en cuestión de segundos es cada vez mayor. O dicho de otra manera, lo que un inversor, especulador o estratega gana con paciencia durante meses y meses, desaparece en horas. Antaño, las vacas sagradas (los valores líderes, apenas media docena de compañías de la Bolsa española) parecían inmunes a cualquier situación de inestabillidad. Hoy, no obstante, son las primeras en morir en la hoguera, porque el resto de los valores ya no tiene grasa en la cintura. Los hedge funds y los operadores más activos disparan contra todo lo que se mueve.


Saludos.