labolsa.com

COLONIAL (NEGOCIOS)

Portillo y Nozar suman sólo algo más
del 40% de Colonial por las ejecuciones

El tiempo se echa encima de
los principales accionistas de
Colonial en medio del proceso
de venta de la compañía.
Los bancos acreedores de
Luis Portillo y de Nozar no
han esperado acontecimientos
y han procedido a ejecutar en
las últimas semanas más acciones
de la compañía que estaban
en poder de estos accionistas.
Según ha podido saber
NEGOCIO, entre Portillo y
Nozar tan sólo controlan algo
más del 40% del capital,
cuando a comienzos del presente
ejercicio llegaron a tener
más del 55%.
La extensión en el tiempo
de las negociaciones con el
fondo Investment Corporation
of Dubai (ICD) han precipitado
los acontecimientos
antes de que algún tipo de
oferta esté encima de la mesa.
Ayer, el ex presidente de la
inmobiliaria y todavía máximo
accionista comunicó a la
CNMV que su participación
en la compañía se ha reducido
hasta el 34,1%, desde el
39,8% declarado anteriormente.
“No es probable que
Portillo haya vendido esas acciones
a precios de mercado
en plena negociación con el
fondo árabe, que llegó a plantear
una oferta de 1,85 euros
por título”, señaló a este diario
una fuente del mercado.
El empresario sevillano
ha vuelto a ser víctima del recorte
en el precio de las acciones
en Bolsa, precisamente
después de que se enfriaran
las negociaciones con el fondo
de Dubai, que llegó a dar
por muerto el posible acuerdo
con los principales accionistas
el pasado martes, aunque
finalmente ICD ha logrado
que los socios relevantes de la
inmobiliaria se sumen al
acuerdo condicionado.
Mínimos históricos
Las tensiones sobre el proceso
llevaron a la acción de Colonial
a sus mínimos históricos,
incluso por debajo del
euro por título, lo que ha
vuelto a disparar las garantías
de los créditos solicitados para
la compra de las acciones.
Fuentes del sector aseguran a
este diario que Nozar también
podría comunicar en los próximos
días una reducción de
su participación en Colonial.
Ayer, el fondo de Dubai
emitió un comunicado en el
que anunciaba que a la OPA
por el 100% de Colonial que
piensa lanzar en un plazo de
cinco meses a partir de alcanzar,
si lo logra, un acuerdo
con los acreedores de la inmobiliaria,
le seguirá otra
oferta por la totalidad del capital
de Société Fonciere
Lyonnaise (SFL), la filial
francesa de Colonial.
La operación es obligada
por la legislación francesa, en
tanto en cuanto Colonial, que
controla algo más del 84% de
SFL, cambiará de manos. Sin
embargo, estas operaciones y
su demora en el tiempo hacen
que peligre el régimen fiscal
especial (SIIC) del que disfruta
actualmente SFL. El
Gobierno galo determinó que
a inicios de 2009 aquellas inmobiliarias
cotizadas patrimonialistas
que quisieran seguir
gozando de este régimen
no podrían tener un accionista
de referencia que controlara
más del 60%. Con los plazos
que se manejan, no habría
tiempo material para que Dubai
lograra la desinversión
tras la OPA, a no ser que solicite
una moratoria al organismo
supervisor francés.
Mensaje de Dubai
El comunicado de ICD también
incluye un mensaje para
los actuales dueños de Colonial.
“Ahora, todos los accionistas
de Colonial deben trabajar
mucho para cumplir las
condiciones de la oferta y poder
así cerrar con éxito la operación”.
Un mensaje que llama
la atención teniendo en
cuenta que la condición más
complicada de la oferta consiste
en el acuerdo que debe
alcanzar Dubai con los bancos
acreedores para lograr
una quita en la refinanciación
de la deuda. Desde Colonial,
el mensaje es muy diferente:
“ahora le toca mover ficha al
fondo, los accionistas ya han
hecho su trabajo”.
Lo cierto es que otra de
las condiciones impuestas por
el fondo de Dubai para llegar
a lanzar la OPA por Colonial
consiste en que los accionistas
alcancen un acuerdo con
sus bancos acreedores que
han ejecutado acciones para
que también acudan con esos
títulos a la oferta.
Para hoy está prevista la
reunión del consejo de administración
de Colonial, en la
que se dará con toda probabilidad
el visto bueno a la propuesta
de Dubai. Será la primera
de las cuatro condiciones
de la oferta del fondo que
se cumpla y también la más
sencilla.